En junio, el Gobierno ajustó las partidas presupuestarias para incluir 29.686 millones de euros adicionales destinados a la amortización de deuda pública con vencimiento en 2026. Con esta actualización, el total asignado para pagar letras y bonos del Tesoro alcanza los 158.483 millones, según el último informe mensual del Ministerio de Hacienda.
Este aumento implica que el gasto en amortización de deuda crecerá en más de 28.000 millones de euros respecto a 2025, año en que se destinaron cerca de 130.000 millones.
En la primera mitad del año, el Tesoro ya había desembolsado 82.561 millones de euros, un 11 % más que en el mismo periodo del año anterior.
El aumento del coste financiero presiona al Tesoro
Este ajuste presupuestario ocurre en un escenario de alza en los tipos de interés.
El Banco Central Europeo incrementó el tipo oficial de interés en un cuarto de punto el 11 de junio, situándolo en el 2,25 %. Esto impacta en el costo que asume el Tesoro al emitir nueva deuda para inversores nacionales e internacionales.
En una reciente subasta, el Estado adjudicó 6.215 millones de euros en letras, con una rentabilidad media del 2,512 % para los títulos a seis meses y del 2,679 % para los de doce meses.
Estos tipos superaron los de subastas previas, reflejando un mayor coste para las emisiones nuevas.
La inflación mantiene abiertas posibles nuevas alzas
La inflación en la zona euro permanece por encima del objetivo del 2 %, mientras que en España alcanza el 3,8 % en términos armonizados, según los datos disponibles.
Este contexto ha llevado a algunos expertos a considerar nuevas subidas en los tipos de interés después del verano.
Existe la posibilidad de que el BCE eleve el tipo oficial hasta el 2,5 % y realice otro incremento antes de finalizar el año, lo que supondría un aumento del coste en la deuda emitida por España y otros países europeos.
Modificaciones presupuestarias superiores a 77.000 millones
La ampliación de los fondos para la deuda pública es el mayor ajuste efectuado por el Gobierno durante el primer semestre, aunque no el único.
Según Hacienda, el Ejecutivo ha realizado modificaciones presupuestarias que suman más de 77.000 millones de euros en ese periodo.
El Gobierno sigue operando con los Presupuestos Generales del Estado de 2023 prorrogados debido a que no se han aprobado nuevas cuentas durante esta legislatura.
Esta situación obliga a realizar ajustes y transferencias de crédito para adecuar las partidas a las necesidades de cada ejercicio.
La oposición critica las modificaciones sin nuevas cuentas aprobadas
Las recientes modificaciones presupuestarias han generado críticas de la oposición, que cuestiona la introducción de cambios significativos sin contar con un nuevo proyecto de Presupuestos aprobado por el Congreso.
El mayor aumento corresponde a la deuda pública, con casi 30.000 millones adicionales. Le sigue la Seguridad Social, cuyo presupuesto fue modificado en 7.381 millones de euros.
Este organismo es responsable de pagar pensiones, prestaciones por incapacidad temporal, el ingreso mínimo vital y otras ayudas.
El incremento de fondos para amortizar deuda refleja la elevada carga financiera que enfrenta el Estado en un contexto marcado por el aumento de los intereses y la incertidumbre respecto a futuras decisiones del Banco Central Europeo.
